El Teatro Castelar tuvo un papel destacado en la ciudad como lugar de proyección de cine y representación de teatro y espectáculos musicales en los años de la Segunda República. Destaca, por ejemplo, la velada literaria protagonizada por Miguel de Unamuno en 1932, durante su visita a Elda con motivo de la inauguración oficial del grupo escolar «Emilio Castelar» (actual colegio Padre Manjón).

Durante la Guerra Civil se celebraron en el teatro diversos actos políticos, representaciones teatrales locales –asociadas a Olga Peiró y Emilio Rico, como actores, o a José Verdú, como director- y actos benéficos a favor de la causa republicana. Destaca especialmente la despedida popular brindada a las Brigadas Internacionales. También hubo un homenaje a los soldados caídos. A lo largo de este período fue un centro cultural y político, citado entre otros por escritores como Enric Valor o Pedro Garcés.